واصل الدولار الأميركي تعزيز تفوقه أمام الأصول عالية المخاطر، مدعوماً بتقارير أميركية جيدة.

تفاعل الدولار أمس مع البيانات الأميركية بمزيد من الارتفاع. ووفقاً للتقرير، نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 1.5% على أساس سنوي، متباطئاً من 2.1% في الربع الأول. يعكس الناتج المحلي الإجمالي وتيرة نمو الاقتصاد ويعد أساساً لتقييم مدى متانته. ورغم أن التباطؤ قد يثير القلق عادةً، فإن جزء التضخم في التقرير أعاد التوازن للصورة، إذ جاءت النتائج مواتية بشكل معتدل لـ Federal Reserve، وإن لم تكن مبهرة. ارتفع مؤشر أسعار PCE بنسبة 0.2% مقارنة بالشهر السابق. كما أضاف المؤشر الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، 0.2% أيضاً، في حين بلغ مؤشر PCE السنوي 3.7% والأساسي 3.3%. ويُعتبر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي مقياس التضخم المفضل لدى Fed، لذلك يولي السوق له اهتماماً خاصاً.

النقطة الرئيسية هي أن جميع الأرقام جاءت ضمن التوقعات، وغياب المفاجآت حرم السوق من مبرر لتحركات حادة. بالنسبة لليورو والجنيه الإسترليني، انعكس قوة الدولار في شكل ضغوط معتدلة. وبما أن البيانات طابقت التوقعات، لم يحدث بيع كثيف للأصول عالية المخاطر، وتراجعت العملتان الأوروبيتان بشكل طفيف فقط. انخفض زوجا EUR/USD وGBP/USD دون تقلبات حادة، وستعتمد تحركاتهما اللاحقة على ما إذا كان اهتمام السوق سيتحول إلى الإشارات المقبلة من Fed أم لا.

في النصف الأول من اليوم، سيتجه الاهتمام إلى بيانات الإقراض للقطاع الخاص في منطقة اليورو وتغيرات المعروض النقدي M3. وبعد ذلك، سيصدر البنك المركزي الأوروبي تقرير اجتماع سياسته النقدية. يشير الإقراض للقطاع الخاص إلى مدى نشاط الشركات والأسر في الاقتراض. وفي الوقت نفسه، يعكس مجمع M3 إجمالي كمية الأموال المتداولة، وكلاهما يساعد في تقييم وضع الدورة النقدية ويؤثر بشكل غير مباشر على توقعات أسعار الفائدة. ومع ذلك، سيظل الحدث الرئيس هو تقرير البنك المركزي.

قد يؤدي نشر محضر الاجتماع إلى زيادة التقلبات، حيث يبحث الكثيرون عن إشارات أكثر تشدداً من البنك المركزي، خاصة مع تزايد قناعة السوق في الآونة الأخيرة باحتمال رفع سعر الفائدة. إذا أكد الوثيقة النهج المتشدد لـ ECB، فسيتلقى اليورو دعماً، وقد يتحرك زوج EUR/USD صعوداً. أما الصياغة الأكثر ليونة فستؤدي إلى تهدئة المعنويات، وبالتالي ستعتمد ردة الفعل إلى حد كبير على نبرة المناقشات داخل البنك المركزي.

أما بالنسبة للجنيه الإسترليني، فإن غياب التقارير الأساسية من المملكة المتحدة في النصف الأول من اليوم سيسمح له بالاستقرار بعد موجة البيع أمس. فمع عدم وجود بيانات جديدة عن التضخم أو التوظيف أو نشاط الأعمال، لن يكون لدى المتداولين مبررات لإعادة تقييم مراكزهم، علماً أن هذه المؤشرات عادةً ما تؤثر في التوقعات المتعلقة بأسعار فائدة Bank of England وتحدد اتجاه العملة البريطانية. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن زوج GBP/USD كان قد تراجع بالفعل تحت ضغط قوة الدولار بعد بيانات التضخم الأميركية، فمن المرجح أن يستمر الضغط على الزوج.

في حال جاءت البيانات متوافقة مع توقعات الاقتصاديين، فمن الأفضل الاعتماد على استراتيجية Mean Reversion. أما إذا كانت البيانات أعلى أو أدنى بكثير من توقعات الاقتصاديين، فستكون أفضل استراتيجية هي استخدام Momentum.

استراتيجية Momentum (الاختراق):

لزوج EUR/USD

• الشراء مع اختراق مستوى 1.1673 قد يدفع اليورو للصعود نحو 1.1690 و1.1709؛
• البيع مع اختراق مستوى 1.1644 قد يدفع اليورو للهبوط نحو 1.1623 و1.1601؛

لزوج GBP/USD

• الشراء مع اختراق مستوى 1.3596 قد يدفع الجنيه للصعود نحو 1.3620 و1.3647؛
• البيع مع اختراق مستوى 1.3571 قد يدفع الجنيه للهبوط نحو 1.3546 و1.3524؛

لزوج USD/JPY

• الشراء مع اختراق مستوى 159.39 قد يدفع الدولار للصعود نحو 159.60 و159.83؛
• البيع مع اختراق مستوى 159.13 قد يدفع الدولار للهبوط نحو 158.83 و158.57؛

استراتيجية Mean Reversion (الارتداد):

لزوج EUR/USD

• سأبحث عن مراكز بيع بعد اختراق غير ناجح فوق مستوى 1.1663 إذا عاد السعر إلى ما دون هذا المستوى؛
• سأبحث عن مراكز شراء بعد اختراق غير ناجح فوق مستوى 1.1648 إذا عاد السعر إلى هذا المستوى؛

بالنسبة لزوج GBP/USD

• سأبحث عن صفقات بيع بعد اختراق فاشل فوق مستوى 1.3599 إذا عاد السعر إلى ما دون هذا المستوى;
• سأبحث عن صفقات شراء بعد اختراق فاشل فوق مستوى 1.3577 إذا عاد السعر إلى هذا المستوى;

لزوج AUD/USD

• سأبحث عن صفقات بيع بعد اختراق غير ناجح فوق مستوى 0.7192 إذا عاد السعر للتحرك أدنى هذا المستوى؛
• سأبحث عن صفقات شراء بعد اختراق غير ناجح فوق مستوى 0.7174 إذا عاد السعر إلى هذا المستوى؛

لزوج USD/CAD

• سأبحث عن صفقات بيع بعد اختراق غير ناجح فوق مستوى 1.3895 إذا عاد السعر للتداول أسفل هذا المستوى;
• سأبحث عن صفقات شراء بعد اختراق غير ناجح فوق مستوى 1.3870 إذا عاد السعر إلى هذا المستوى;