empty
14.07.2025 17:18
Падіння долара: бульбашка, яка лусне. Попереду бичачий тренд?

Долар США опинився в становищі валюти, яка занадто довго дешевшала, щоб це залишалося природним. Після майже пів року стійкого ослаблення інвестори почали втрачати зв'язок із реальністю — і саме це, на думку аналітиків HSBC Holdings Plc, робить поточну поведінку долара небезпечно схожою на формування бульбашки. Щоправда, не звичної «бульбашки зростання», а бульбашки зниження. І як будь-яка бульбашка, ця також не вічна.

Індекс долара Bloomberg Dollar Spot з початку року просів більш ніж на 8%. Формально — під тиском тарифної політики США, непрозорості Білого дому та зниження статусу долара як глобального захисного активу. Але якщо копнути глибше, вимальовується тривожна картина: трейдери, по суті, стали заручниками тренду, ігноруючи ознаки можливої розворотної точки.

Стратеги HSBC називають те, що відбувається, «антибульбашкою» — дзеркальним відображенням ситуації на піку сильного долара в попередні роки. Логіка проста: коли всі масово ставлять на один напрям — ринок готує сюрприз у протилежний бік.

Головний аргумент HSBC — надмірна однобічність позицій. Як тільки учасники ринку починають трактувати будь-яку новину — від інфляції до геополітики — як привід для подальшого розпродажу долара, це стає ознакою перегріву.

Так, тарифна війна, розпочата Трампом, дійсно вдарила по довірі до долара. Так, дедоларизація стала реальним процесом, який підживлюють і Китай, і БРІКС, і навіть деякі союзники США. Але всі ці аргументи вже враховані в ціні. Тобто перестають працювати як каталізатори.

У HSBC обережно зазначають: хоча долар може продовжити слабшати в короткостроковій перспективі, поточна байдужість до його фундаментальних якорів — дохідностей, макроданих і політики ФРС — малює сценарій близької точки розвороту.

Одним із перших сигналів стане повернення до класичної кореляції: долар знову почне реагувати на прибутковість держоблігацій і очікування щодо ставок. До речі, кореляція між прибутковістю та фондовим ринком США уже починає відновлюватися. І це тривожний дзвінок для продавців долара.

Однак є і протилежні сценарії. Якщо політична невизначеність у США знову посилиться, наприклад, через різкі заяви Трампа, зміну голови ФРС або законодавчі конфлікти — падіння долара може отримати друге дихання.

Особливо якщо водночас із цим світова економіка покаже ознаки прискорення: зростання глобального PMI, відновлення імпорту в Китаї, нові стимули в ЄС — усе це здатне знову увімкнути режим розпродажу долара.

Цікаво, що серед потенційних тригерів HSBC називає заміну Пауелла на посаді голови ФРС. Такий розвиток подій спричинив би масштабну переоцінку траєкторії монетарної політики США. Також експерти підкреслюють фактор євро — якщо єдина валюта почне стрімко зміцнюватися й перетягне на себе роль валюти-«тихої гавані», долар буде витіснений навіть із цієї ніші.

Як кажуть у HSBC, ми наближаємось до моменту, коли ринок перестане боятися долара й знову почне його поважати. Цей розворот може бути швидким і болісним для тих, хто надто захопився грою в один бік.

Бичачий сценарій повертається в гру

Розглянемо поточну картину. Індекс долара за останні дні впевнено пробив позначку 98,00 і попрямував у зону 98,20–98,50, при цьому технічна структура зберігає чітко виражений бичачий характер. На перший погляд, таке рух виглядає суперечливо — адже ринок досі переварює наслідки хаотичної тарифної політики Білого дому та ослаблення довіри до американської фіскальної дисципліни.

Однак саме ці суперечності й роблять поведінку долара зараз особливо цікавою.

Імпульс до зростання задав цілий ряд факторів. По-перше, це повернення глобальної торгової напруги. Президент Трамп знову нагадав про себе, оголосивши про намір ввести 35-відсоткові мита на канадський експорт і до 30% на товари з ЄС і Мексики, починаючи з 1 серпня.

Попри фіскальні ризики всередині країни, міжнародні загрози створюють ефект втечі до захисних активів. Інституційні інвестори, традиційно чутливі до геополітичних ризиків, перемикаються на долар, що підштовхує його вгору навіть на тлі структурних слабкостей.

Позначка 97,20, раніше вважалася зоною справедливої вартості, встояла як технічна платформа. Після відскоку від неї ціна повернулась у зону 97,70–97,85, сформувавши серію бичачих розривів.

Це не тільки підтвердило стійкість висхідного тренду, а й дало підстави для пробою рівня 98,20 — технічного опору, який цього тижня стає основним орієнтиром для короткострокової динаміки. Якщо ціна закріпиться вище, можливе зростання до 98,50 і навіть до 99,00.

Втім, бичачий сценарій поки не гарантований. Існує ризик, що зона 98,20–98,30 виявиться непрохідною. У такому разі ринок може почати розподіл на преміальних рівнях із відкатом до 97,70–97,30.

Пробій цих рівнів активує ведмежий сценарій, у межах якого відкриється шлях до зони 96,377 — важливої області ліквідності, що залишається незатребуваною з кінця попереднього кварталу.

Додатковий ризик для долара — зміна позиції ФРС. Якщо інфляційні дані сповільняться, а риторика Федрезерву знову стане м'якшою, це послабить підтримку долара з боку прибутковостей.

Утім, поки зберігається невизначеність у світовій торгівлі та політиці, долар залишається інструментом, до якого інвестори повертаються за звичкою.

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Анна Зотова
© 2007-2025
Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Анна Зотова
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

EUR/USD. Сім знижень позаду, зростання завмерло – чи почнеться злив євро?

Європейський центральний банк вперше за багато місяців призупинив цикл зниження ставок, залишивши їх без змін. Сім послідовних знижень по 25 базисних пунктів поспіль – історія, що розгойдала ринок, але тепер

Анна Зотова 18:19 2025-07-24 UTC+2

Нафтові гойдалки, торговельні хитрощі та газ за ціною доброго шампанського

У середу нафтові котирування пішли вниз, попри позитивні новини з фронту міжнародної торгівлі. Здавалося б, угода між США та Японією мала б надихнути ринки, але ні — інвестори обрали сумніви

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Біткоїн на паузі: інвестори зачаїлись, а інституціонали скуповують усе

Цього тижня крипторинок вирішив зробити паузу. Після бурхливого початку місяця та рекордного злету до $123 000 біткоїн дещо охолов, наче втомився від власної популярності. У середу курс провідної криптовалюти знизився

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Політики душать долар

Долар знову опинився в оборонній позиції — і цього разу справа не в економіці, не в інфляції та навіть не в митах. Основний удар по американській валюті завдається зсередини —

Анна Зотова 19:16 2025-07-22 UTC+2

EUR/USD. Ставка 2,0% – але не все так просто: чим загрожує євро риторика Лагард?

Висхідний імпульс EUR/USD, який тягнувся з весни, дав збій, і євро відступає від недавніх максимумів. Але списувати його з рахунків передчасно — технічна картина й очікування ринку свідчать радше

Анна Зотова 19:48 2025-07-21 UTC+2

GBP/USD. Фунт на межі прориву

Британський фунт переживає момент істини. Після місяців виснажливого сповзання вниз валюта раптово ожила, змусивши ринки повірити, що у стерлінга ще є шанс повернути втрачені позиції. Минулого тижня інвестори ніби згадали

Анна Зотова 19:30 2025-07-18 UTC+2

Дайджест новин ринку США 17.07

Фондові індекси США завершили день помірним зростанням на тлі чуток про можливу відставку Джерома Пауелла з посади голови ФРС, що спричинило короткострокову волатильність на ринках. Інвестори побоюються потенційних змін

Екатерина Киселева 18:49 2025-07-17 UTC+2

Дайджест новин ринку США 15.07

Акції Gilead Sciences демонструють ознаки зростання після впевненого відскоку від лінії підтримки, очікується їхній рух до максимуму 10 березня на рівні 119.89. Водночас папери Baidu продовжують знижуватися, що створює сприятливі

Екатерина Киселева 17:50 2025-07-15 UTC+2

Геополітика, санкції та китайський апетит хитають ціни на чорне золото

Початок тижня потішив прихильників волатильності на нафтовому ринку: у понеділок ціни на нафту продовжили зростання після стрибка в п'ятницю, викликаного низкою гучних заяв і не менш гучних очікувань. Інвестори вловлюють

Наталья Андреева 17:18 2025-07-14 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.