ดูเหมือนว่าโชคชะตาจะเข้าข้าง Donald Trump อย่างมากมาย ความสำเร็จของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในตะวันออกกลางทำให้เกิดมุมมองใหม่ต่อการดำเนินนโยบายของรัฐบาลอเมริกัน ปรากฏว่านโยบายเหล่านั้นมีประสิทธิภาพจริง ๆ! อันที่จริง ผู้นำพรรครีพับลิกันมีการตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อความผันผวนในตลาดหุ้น และการที่ดัชนี S&P 500 อยู่ใกล้จุดสูงสุดก็ย่อมทำให้เขาพอใจอย่างแน่นอน Scott Bessent ได้กล่าวถึงผลตอบแทนต่ำในตลาดพันธบัตร ราคาน้ำมันต่ำ และค่าเงินดอลลาร์อ่อนซ้ำแล้วซ้ำเล่า สิ่งเหล่านี้ทั้งหมดกำลังกลายเป็นความจริง!

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐฯ น้ำมัน Brent และดัชนี S&P 500

ต้องยกความดีความชอบให้กับผู้ที่อยู่ในทำเนียบขาวที่ค้นพบวิธีแก้ปัญหาทุกอย่าง: โซเชียลมีเดีย! หลายคนคงคิดว่าภาษีสูงสุดของสหรัฐฯ ตั้งแต่ศตวรรษที่ 19, สงครามการค้า, นโยบายการเงินที่เข้มงวดของ Federal Reserve, ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ, การแข่งขันจากตลาดยุโรปและเอเชีย และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นอุปสรรคที่ไม่อาจผ่านได้สำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นของ S&P 500 แต่ทว่า Trump สามารถหาคำพูดที่เหมาะสมเพื่อทำให้เหล่านักลงทุนสงบและส่งเสริมให้พวกเขาซื้อหุ้นอเมริกันได้

หลายคนกังวลเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานที่มีมูลค่าสูงเกินไปของ S&P 500 โดยดัชนีนี้มีการซื้อขายอยู่ที่ 22 เท่าของผลกำไรล่วงหน้า—35% เหนือค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์ Bloomberg กล่าวว่ากำไรของบริษัทต้องเติบโตถึง 30% ถึงจะกลับไปยังค่าเฉลี่ยนั้นได้ สิ่งนี้อาจจะเกิดขึ้นได้ทั้งจากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งหรือการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างมากโดย Fed

พลวัตของอัตราส่วนราคาต่อกำไรของ S&P 500

ทรัมป์กำลังผลักดันในทั้งสองด้าน โครงการ "การลดภาษีที่ใหญ่และสวยงาม" ของเขากำลังก้าวหน้าไปในสภาคองเกรส ภาษีศุลกากรช่วยเพิ่มรายได้ของรัฐบาลกลาง และแรงกดดันต่อ Jerome Powell เป็นส่วนหนึ่งของแผนที่กว้างขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลาง ตามที่ประธานาธิบดีกล่าว อัตราควรถูกลดลง 200-250 จุด เทียบกับมุมมองของทรัมป์ ประธาน Fed คนปัจจุบันทำงานได้ไม่ดี และอาจมีการเสนอชื่อผู้แทนคนใหม่ได้ในฤดูใบไม้ร่วงนี้

การแต่งตั้ง "ประธาน Fed เงา" ได้เสริมสร้างการคาดการณ์ว่ารอบใหม่ของการขยายตัวทางการเงินอาจเกิดขึ้นได้ในไม่ช้า เครื่องมืออนุพันธ์กำลังประเมินการลดอัตราดอกเบี้ย 66 จุด ณ ปี 2025 ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ และสนับสนุน S&P 500

Goldman Sachs ระบุว่าความสัมพันธ์ในทางกลับกันระหว่างค่าเงินดอลลาร์และดัชนีหุ้นได้กลับมาอีกครั้งเนื่องจากความขัดแย้งทางอาวุธในตะวันออกกลาง ทางธนาคารอธิบายว่าในปัจจุบันศูนย์กลางของความตื่นตระหนกทั่วโลกอยู่ไม่ใช่ที่สหรัฐอเมริกาแต่เป็นภูมิภาคอื่นๆ

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวัน ดัชนี S&P 500 แสดงให้เห็นถึงการปรับฐานเล็กน้อยหลังจากที่แตะระดับสูงใหม่ในท้องถิ่น ในทางทฤษฎี รูปแบบการกลับตัวเช่น "Three Indians" อาจเกิดขึ้นได้ โดยจำเป็นต้องมีการทะลุแนวรับที่ระดับ 6060 และ 6000 ตราบใดที่ดัชนีหุ้นกว้างยังคงอยู่เหนือระดับแรก ความสนใจควรอยู่ที่การซื้อ