empty
23.05.2025 03:46 PM
O mercado demonstra cautela

A Câmara dos Deputados aprovou a iniciativa de corte de impostos proposta por Donald Trump. O presidente espera que a medida estimule a economia e compense as deficiências da política comercial. O problema é que, neste momento, os investidores estão mais focados nas preocupações fiscais, especialmente após o rebaixamento da classificação de crédito dos Estados Unidos.

Crescem os temores de que o plano possa ampliar o déficit orçamentário em até US$ 2,7 trilhões ao longo de dez anos, o que vem provocando uma retração no índice S&P 500.

Um déficit maior implica uma emissão adicional de títulos do Tesouro, cujos rendimentos estão subindo rapidamente — algo esperado, já que os investidores agora exigem retornos mais altos. Os efeitos dessa movimentação já se fazem sentir em outros mercados, inclusive na Europa e na Ásia. A situação atual remete a momentos de tensão semelhantes: os EUA nos anos 1990, a zona do euro na década de 2010 e o Reino Unido em 2022, quando crises da dívida soberana forçaram governos a recuar de seus planos econômicos.

Dinâmica do rendimento do Tesouro dos EUA

This image is no longer relevant

A Moody's, ao rebaixar a nota de crédito dos EUA, alertou que a dívida federal pode subir dos atuais 100% para 134% do PIB até 2025. Se a Casa Branca não agir com urgência, a alta nos rendimentos dos títulos deve persistir — uma má notícia tanto para os consumidores, que enfrentarão juros mais altos em empréstimos, quanto para o Tesouro, que terá de pagar mais por suas captações. No fim das contas, toda a economia será impactada negativamente.

Com Washington recuando nas tarifas e os rendimentos dos Treasuries em alta, o UBS e o Goldman Sachs recomendam uma estratégia de "barra" (barbell): comprar ações voltadas ao consumo e vender papéis do setor imobiliário, mais sensíveis ao aumento dos custos de financiamento. O spread entre esses dois setores atingiu seu nível mais alto desde 2023.

Desempenho relativo: Ações do setor de consumo vs. ações do setor imobiliário

This image is no longer relevant

As preocupações fiscais reacenderam a volatilidade no mercado, que havia diminuído após a trégua comercial entre os EUA e a China. Esse ambiente tende a persistir enquanto os investidores buscam maior clareza sobre os riscos associados ao déficit orçamentário. Mesmo sem um calote da dívida americana, é improvável que a demanda por títulos do Tesouro aumente, especialmente por parte de investidores estrangeiros. Os rendimentos elevados podem permanecer por um período prolongado — um sinal negativo para o S&P 500.

This image is no longer relevant

Portanto, surpreende que o índice amplo de ações tenha ignorado o PMI composto positivo de maio nos EUA, bem como a declaração do membro do FOMC, Christopher Waller, de que o Federal Reserve retomará o ciclo de flexibilização monetária no segundo semestre do ano, desde que as tarifas se estabilizem em torno de 10%? Quando o medo domina os mercados, até as boas notícias tendem a ser ignoradas.

Perspectiva técnica

O S&P 500 formou uma barra doji após uma barra de amplo alcance no gráfico diário, indicando incerteza. Faz sentido aumentar as posições vendidas se os preços caírem abaixo de 5825 e considerar o retorno às posições de compra em um rompimento acima do nível de resistência de 5905.

Marek Petkovich,
Especialista em análise na InstaForex
© 2007-2025
Selecionar intervalo de tempo
5
min
15
min
30
min
1
hora
4
horas
1
dia
1
s.
Ganhe com as variações das taxas das criptomoedas com a InstaForex.
Baixe o MetaTrader 4 e abra a sua primeira operação.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    PARTICIPE DO CONCURSO

Recommended Stories

A libra ignora os dados fracos e tenta persistentemente continuar a subir

Os dados macroeconômicos do Reino Unido publicados na semana passada parecem francamente fracos — tudo está na zona vermelha, o que significa pior do que o esperado. No entanto

Kuvat Raharjo 20:46 2025-06-16 UTC+2

Bitcoin dominado pelo medo

A caridade começa em casa — e a lealdade também. Ao que tudo indica, o comprometimento do 47º presidente dos Estados Unidos com o setor cripto tem menos

Marek Petkovich 18:33 2025-06-16 UTC+2

Libra esterlina: Prévia semanal

O Reino Unido terá pelo menos um relatório digno de atenção nesta semana. Na quarta-feira, será divulgado o dado de inflação de maio. Segundo as expectativas do mercado, a taxa

Chin Zhao 18:33 2025-06-16 UTC+2

EUR/USD: A guerra não é aliada do dólar

No início da nova semana de negociações, o par EUR/USD manteve-se dentro da faixa de 1,15 e está até tentando se aproximar do nível de resistência de 1,1600, apesar

Irina Manzenko 17:45 2025-06-16 UTC+2

Visão geral do GBP/USD – 16 de junho: Como Trump está prejudicando o dólar

O par de moedas GBP/USD continuará sob a influência da geopolítica e da política na nova semana. Na verdade, temos repetido a mesma coisa todos os dias nos últimos quatro

Paolo Greco 16:24 2025-06-16 UTC+2

O confronto entre Israel e Irã. Reunião do Fed. O que vem a seguir? (Espero uma queda ainda maior do USD/CAD e uma retração local do ouro antes de uma nova onda de crescimento)

Israel e Irã seguem trocando ataques com mísseis, mas os mercados parecem adotar seu próprio roteiro, operando sob a suposição de que o conflito não ultrapassará o limite nuclear. Enquanto

Pati Gani 15:19 2025-06-16 UTC+2

Relatório da CFTC: O dólar está sendo vendido novamente. Aguardando novas revelações de Trump

Há cinco semanas, a posição vendida total do dólar americano em relação às principais moedas parou de aumentar, o que deu motivos para acreditar que o dólar poderia iniciar

Kuvat Raharjo 14:32 2025-06-16 UTC+2

EUR/USD. Análise e previsão

Hoje, o par EUR/USD tenta recuperar o impulso positivo, aproximando-se do nível psicológico de 1,1600, próximo das faixas de preço vistas pela última vez em 2021. Os traders aguardam

Irina Yanina 14:25 2025-06-16 UTC+2

GBP/USD. Análise e previsão

Hoje, o par GBP/USD tenta recuperar o impulso positivo, embora permaneça na defensiva. Os traders preferem adotar uma postura cautelosa, aguardando a divulgação de dados econômicos importantes antes de assumir

Irina Yanina 14:20 2025-06-16 UTC+2

O que prestar atenção em 13 de junho? Uma análise dos eventos fundamentais para iniciantes

Vários relatórios macroeconômicos estão programados para sexta-feira, mas duvidamos que os dados tenham um impacto significativo sobre os traders hoje — especialmente hoje. Como lembrete, Donald Trump pretende aumentar

Paolo Greco 20:46 2025-06-13 UTC+2
Não pode falar agora?
Faça sua pergunta no chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.