Аналитические обзоры Форекс: 27.06.2025 - Нельзя просто взять и...

27.06.2025 10:15

Нельзя просто взять и снизить ставки

А пока американский доллар испытывает серьезные проблемы, президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что в этом году ожидается как минимум одно снижение процентной ставки, но отметила, что в июле для такого шага будет слишком рано.

Вчера ожидания более агрессивного снижения ФРС процентных ставок возросло после слабых данных по темпам роста американской экономики, но, к удивлению, многих, представители Центрального банка остались придерживаться прежней выжидательной позиции.

«У нас будет фактически только один месяц данных до встречи в июле», — сказала Коллинз в четверг в интервью. «Я ожидаю увидеть больше информации».

Эта позиция ФРС, вероятно, продиктована опасениями по поводу разгона инфляции, которая, несмотря на замедление темпов роста, все еще остается выше целевого уровня. Резкое снижение ставок могло бы спровоцировать дальнейшее ослабление доллара и рост цен на импорт, что усугубило бы инфляционное давление. Кроме того, ФРС, возможно, не хочет подрывать свою репутацию независимого регулятора, действующего исключительно в интересах экономики. Чрезмерная реакция на краткосрочные колебания данных могла бы создать впечатление, что Центральный банк подвержен политическому давлению.

В то же время выжидательная позиция ФРС может быть временной. Если экономические данные в ближайшие месяцы продолжат разочаровывать, давление на Центральный банк с целью смягчения денежно-кредитной политики возрастет. В этом случае ФРС придется балансировать между необходимостью стимулирования экономики и риском разгона инфляции.

На прошлой неделе представители ФРС сохранили процентные ставки на прежнем уровне, заявив, что по-прежнему сохраняется высокая неопределенность относительно того, как экономика отреагирует на ряд изменений в политике, особенно в сфере торговли.

Двое управляющих ФРС, Кристофер Уоллер и Мишель Боуман, после этого решения дали понять, что они могут поддержать снижение ставок уже в следующем месяце. Но большинство политиков, выступавших на этой неделе, заявили, что они не рассматривают всерьез такой шаг в июле.

Хотя Коллинз и признала, что возможны различные сценарии, ее базовый прогноз — возобновить сокращение ближе к концу года — остается в силе.

Политики все еще ожидают два снижения ставок в этом году, согласно среднему мнению, опубликованному вместе с последними экономическими прогнозами. Тем не менее увеличение разногласий в комитете продолжает расти, причем семь чиновников прогнозируют отсутствие сокращений в этом году, а 10 ожидают по крайней мере два снижения ставок. Коллинз отметила, что пока еще слишком рано оценивать, может ли скачок цен, вызванный агрессивным набором тарифов, что является основным фактором ее прогноза, стать устойчивым инфляционным шоком. «Я думаю, что у нас есть время, чтобы тщательно, всесторонне оценить поступающую информацию», — сказала она. «Слишком рано говорить о том, увидим ли мы большую устойчивость в воздействии тарифов на инфляцию».

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1715. Только это позволит нацелиться на тест 1.1750. Уже оттуда можно забраться на 1.1775, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1810. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1670 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1630 либо открывать длинные позиции от 1.1585.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3770. Только это позволит нацелиться на 1.3820 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3860. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3720. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3678 с перспективой выхода на 1.3640.