Рынок золота в последние недели напоминает раскаленный тигель: каждый шаг в обе стороны полон драматизма. После пробоя выше $3000 за унцию металл вошел в режим расширенной волатильности: тест сопротивления на $3350, откат к $3300, и снова вверх.
Технический диапазон стабилен, а динамическое сопротивление у $3350 – как магнит для цены. При этом индекс доллара (DXY) уверенно сползает ниже 99,0 пунктов, а золото, как известно, любит слабость американской валюты – и идет вверх, в рамках исторической обратной корреляции.
Трейдеры видят: каждый заход к $3300 выкупается. Это не просто флуктуация – это подготовка к следующему импульсу.
Goldman открывает двери к $4200
Goldman Sachs не просто повысил базовый прогноз по золоту (XAU/USD) – он нарисовал потенциальную карту маршрута до $4200 за унцию. Да, этот сценарий остается в категории «побочных рисков», но его уже обсуждают всерьез.
Базовый целевой уровень банка – $3300. Торговый диапазон расширен до $3250–$3520. Но весь рынок держит в уме именно экстремальную цифру.
Почему? Потому что металл уже превысил основной таргет, а фундаментальные факторы на стороне роста. Сценарий $4200 – это не сказка, а возможный ответ на симфонию макроэкономической турбулентности.
Три кита роста: центробанки, ФРС и ETF
Во-первых, центробанки. Восток продолжает скупать золото с настойчивостью, достойной учебника по макроэкономике. Китай, Турция, Индия — в лидерах, а по итогам года ожидается до 1000 тонн покупок. С 2022 года тренд не прерывался. Покупки госструктур — это не спекуляции, это структурный сдвиг в системе мировых резервов.
Во-вторых, ФРС. Прогноз по снижению ставки дважды в 2025 году – уже не новость. Но если экономика США оступится и рецессия усилится, монетарное смягчение может стать агрессивным. А в мире низких ставок золото – звезда. Приток капитала из облигаций в металл при таком сценарии – вопрос времени.
В-третьих, ETF. Пока частные инвесторы вели себя сдержанно, но ситуация меняется. Приток в золотые фонды в первом квартале составил $296 млрд – рекорд с 2021 года. При сохранении темпа годовой объем может дойти до $500 млрд. Это будет не просто поддержка – это катапульта.
Не все гладко: риски тоже живы
Goldman выделяет и тени на горизонте. Мирное соглашение между Россией и Украиной может спровоцировать кратковременную фиксацию прибыли и снижение цен – хотя банк считает это краткосрочным эффектом, неспособным изменить фундаментальные тренды спроса и предложения.
Фондовый крах также может временно ударить по золоту – эффект «продай все». Но история показывает: когда первая волна паники уходит, золото снова становится гаванью. И именно тогда, в условиях бегства от риска, начинается настоящий рост.
Текущая динамика и технический анализ: золото в фазе выжидания у границы тренда
Золото вошло в фазу консолидации после стремительного ралли, и сейчас все внимание сосредоточено на экономических данных из США и сигналах ФРС. Инвесторы заняли выжидательную позицию: на горизонте протоколы FOMC, показатели по ВВП, заказам на товары длительного пользования и индексу PCE – все это может переформатировать баланс спроса и предложения в краткосрочной перспективе.
С технической точки зрения золото удерживается в пределах нисходящего канала, сформированного с середины апреля. Цена вновь достигла его верхней границы в районе $3358, которая ранее неоднократно служила уровнем разворота.
Поведение цены здесь – ключ к пониманию следующих шагов: либо импульсный прорыв вверх с подтверждающим объемом и слом тренда, либо очередной откат в направлении поддержки.
Если продавцы вновь вступят в игру, зона $3307–$3300 станет первой линией обороны, за ней следует область $3258 и ключевая техническая поддержка около $3240–$3245.
Это зоны, где ранее активизировался спрос и формировались отскоки. Их пробой может означать движение в сторону нижней границы канала – около $3100, где расположен важный уровень долгосрочной поддержки.
Если же золото на фоне слабости доллара и ожиданий снижения ставок сумеет закрепиться выше сопротивления $3386 (R1), следующим шагом станет тест $3415 (R2), а за ним – путь к $3440 и, возможно, к историческим максимумам в $3500.
Фундаментально желтый металл продолжает получать подпитку: доллар слабеет, ставки могут пойти вниз, а финансовая политика США вызывает тревогу у инвесторов. При этом недавнее соглашение между Трампом и фон дер Ляйен о временной отсрочке тарифов лишь слегка снизило градус напряженности и вызвало краткосрочный отход в сторону риска.
Однако по сути – это не отмена, а пауза. Геополитические и финансовые риски остались, и они по-прежнему на стороне золота.
Что делать трейдеру
Золото на текущих уровнях – это не «дорого», а «нестабильно стабильно». Каждый откат к $3300 – шанс для накопления. Поддержка четко очерчена. Сопротивление у $3350 – вопрос времени, когда оно будет пробито. При благоприятном внешнем фоне – следующий ориентир на $3520.
А если рынок получит сразу три фактора – падение доллара, рост геополитической напряженности и сигнал на снижение ставок от ФРС – тогда даже $4000 не будет потолком.
