empty
13.08.2024 09:18
Отчет по инфляции покажет, насколько глубоко готов упасть доллар

Паника, охватившая рынки на прошлой неделе из-за резкой переоценки прогнозов по ставке ФРС, постепенно сходит. Реальная экономика США выглядит вполне прочно, и на текущей неделе все внимание будет направлено на инфляцию.

Если неделей ранее рынки склонялись к тому, что ставка в сентябре будет снижена сразу на 50п, а в декабре она упадет до 4%, то по состоянию на утро вторника рынок фьючерсов ФРС видит снижение в сентябре на 25п и диапазон 4.25 ...4.50п по итогам года. Соответственно, теперь ожидается на одно снижение ставки меньше, к тому же облигации отреагировали на недавнюю панику хоть и снижением доходности, но все же не так глубоко, как можно было ожидать.

Сегодня будет опубликован отчет по ценам производителей, в среду – по потребительской инфляции, в четверг – цены на импорт/экспорт и отчет по розничным продажам. Вероятнее всего, именно по итогам этих публикаций рынок будет делать вывод о динамике потребительского спроса в США, который, как известно, определяет состояние дел в экономике. Иными словами, угроза рецессии будет переоценена к пятнице.

Совокупная длинная позиция по USD против основных валют снизилась за отчетную неделю на 5,8 млрд, до 8.86 млрд, немного не дотянув до 20-недельного минимума. Основной вклад в перепозиционирование внесла японская иена, по которой практически ликвидирована короткая позиция, а также евро, возобновляющий рост на фоне переоценки перспектив инфляции в еврозоне.

Тенденция к продажам доллара очевидна, но если убрать из расчетов иену, по которой происходит лихорадочный выход из коротких позиций, то против других валют доллар продается не так активно. Можно предположить, что паника на прошлой неделе все же была слишком избыточной и резкого обрушения индекса доллара ждать не следует. Несмотря на то что отчет по рынку труда был слишком слабый, другие данные указывают скорее на «мягкую посадку», чем на рецессию, например, довольно сильный отчет ISM и заявки по безработице на прошлой неделе.

Среда – ключевой день для доллара на текущей неделе. Если инфляция окажется чуть выше ожиданий, то вероятность снижения ставки в сентябре на 50п практически исчезнет, рынки утвердятся в снижении на 25п, а индекс доллара отыграет часть потерь. Если же инфляция окажется ниже ожиданий, то сценарий сменится на противоположный – вероятность снижения ставки ФРС в сентябре на 50п вновь возрастет, а индекс доллара уйдет вниз.

В экономике США, есть, конечно, и другие проблемы, которые могут спровоцировать обвал рынков в любой момент. В первую очередь это лавинообразный рост дефицита бюджета, который будет нечем закрывать, если ФРС реализует свои планы по сокращению баланса. Резервы Казначейства будут исчерпаны к октябрю, а потребность в финансировании бюджета составляет около 2 трлн с потенциалом расширения до 2.4 трлн, в первую очередь из-за роста процентных выплат, которые достигли 927 млрд. Снижение ставки ФРС способствует и снижению доходности облигаций, что позволит снизить и процентную нагрузку на правительство, но это перспектива долгая. Рост спроса на трежерис нужно реализовывать в ближайшие месяцы, поэтому снижение курса доллара вряд ли будет глубоким, даже если наступит рецессия.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Евгений Климов
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Американский доллар. Превью недели

В Америке на следующей неделе выйдут отчеты по инфляции и промышленному производству, а также еще несколько более-менее интересных показателей. Важнее всего, безусловно, инфляция. Однако, на мой взгляд, этот показатель сейчас

Александр Днепровский 17:43 2025-07-12 UTC+2

Британский фунт. Превью недели

Британец в течение последних двух недель снизился сильнее европейца, но волновые разметки инструментов практически идентичны. Следовательно, по британцу сейчас также нужно ожидать построения трехволновой коррекционной структуры, о чем я говорил

Александр Днепровский 15:58 2025-07-12 UTC+2

GBP/USD. Фунт снова проиграл

Пара gbp/usd завершила пятничные торги на минорной ноте, отражая общее ослабление британской валюты. Фунт теряет свои позиции вторую неделю подряд, причём весьма активными темпами. Если в начале июля пара обновила

Ирина Манзенко 11:55 2025-07-12 UTC+2

Замкнутый круг американского доллара

Спрос на американскую валюту снижается приблизительно полгода. Пора подвести первые итоги президентства Дональда Трампа. Первое, с чего хочу начать, это очевидная заинтересованность президента США в слабом долларе. Не секрет

Александр Днепровский 20:39 2025-07-11 UTC+2

EUR/USD. Круговое движение: пара застряла в диапазоне 1,1680–1,1750

Пара евро-доллар продолжает торговаться в ценовом диапазоне 1,1680–1,1750. И если вчера покупатели тестировали верхнюю границу данного коридора, то сегодня инициативу перехватили продавцы, которые пытаются преодолеть нижнюю границу ценового эшелона. Пара

Ирина Манзенко 16:23 2025-07-11 UTC+2

Нефть-доллар: текущая динамика и ожидания рынка

Нефть: Текущая ситуация характеризуется высокой неопределенностью, связанной с торговыми спорами и возможными геополитическими событиями, что создает волатильность как на нефтяном рынке, так и на валютном. Укрепление доллара, вероятно, продолжится, пока

Юрий Толин 15:31 2025-07-11 UTC+2

Четыре причины продать доллар

Дедолларизация, сокращение объемов международной торговли, рост интереса к хеджированию и ожидания монетарной экспансии ФРС делают перспективы EUR/USD «бычьими». Однако евро уже вырос на 13% с начала года. Часть инвесторов наверняка

Игорь Ковалев 13:44 2025-07-11 UTC+2

USD/CAD: цены на нефть, рынок труда и перспективы ставок Банка Канады

USD/CAD: в случае слабых данных по рынку труда, канадский доллар окажется, скорее всего, под давлением, что, в свою очередь, может поддержать дальнейшее восстановление пары USD/CAD после ее сегодняшнего рывка

Юрий Толин 13:30 2025-07-11 UTC+2

USD/CAD. Анализ цен. Прогноз. Пара USD/CAD столкнулась с агрессивными торговыми предложениями в ответ на новые угрозы Трампа о введении пошлин

Сегодня в пятницу пара USD/CAD преодолела двухнедельный максимум после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении дополнительных импортных пошлин. Тем не менее валюте пока не удаётся закрепиться выше

Ирина Янина 13:08 2025-07-11 UTC+2

Иена постепенно теряет бычий настрой

7 июля президент США Трамп объявил о введении 25%-го тарифа на импорт из Японии, что на 1 пункт выше ставки 24%, объявленной в апреле, новая ставка вступит в силу

Евгений Климов 12:44 2025-07-11 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.