По мнению руководителя отдела сырьевой стратегии Saxo Bank Оле Хансена, в 2024 году экономика США вступит в период очень вялого роста в сочетании с устойчивой инфляцией, а это означает, что драгоценные металлы, такие как золото и серебро, вероятно, начнут активно расти.
Недавно Saxo Bank скорректировал свои экономические прогнозы по США на 2024 год с учетом того, что может возникнуть стагфляция, характеризующаяся вялым экономическим ростом в сочетании с устойчивой инфляцией.
В своих высказываниях Оле Хансен основывался на массовый рост реальных процентных ставок, который сделал стоимость финансирования для США очень высокой и способствовал понижению кредитного рейтинга США агентством Fitch.
Также Оле Хансен указал на значительный рост потребительских расходов в связи с процентными ставками, затрагивающий кредитные карты, новые автомобили и ипотечные кредиты. Объяснив, что такая комбинация низкого роста и умеренно высокой инфляции указывает на стагфляцию. И что, скорее всего, Федеральная резервная система будет вынуждена снизить процентные ставки ещё до того, как будет достигнут средний целевой показатель инфляции в 2%. Это заставит FOMC повысить свой целевой показатель до 3%, что приведет к переоценке будущих инфляционных ожиданий.
В периоды стагфляции в качестве защиты от инфляции и диверсификации портфеля конкретные сырьевые товары привлекают повышенное внимание. Более слабый доллар может сделать товары, деноминированные в долларах, более доступными для покупателей, не привязанных к доллару, потенциально увеличивая спрос и цены. Они привлекательны еще и потому, что могут обеспечить положительную реальную прибыль, даже несмотря на то, что инфляция подрывает доходы от традиционных инвестиций. Это особенно заметно, когда цены на сырье растут из-за ограничений предложения или высокого спроса.
В период стагфляции некоторые сырьевые товары и особенно драгоценные металлы, такие как золото и серебро, могут получить преимущество. То же самое можно сказать и о промышленных металлах.
Поэтому инвесторы, которые хотят инвестировать в сырьевые товары во время стагфляции, должны быть избирательными и диверсифицировать свой портфель по различным секторам и регионам.