Фьючерсы на американские фондовые индексы немного снизились после того, как Центральный банк Австралии резко повысил ставки и породил слухи о том, что политики продолжат цикл ужесточения. Фьючерсные контракты на S&P 500 и Nasdaq просели еще на 0,2% каждый после того, как оба индекса закрылись в понедельник с небольшим снижением. Европейский индекс Stoxx 600 упал на 0,4% из-за чувствительных к росту секторов энергетики и недвижимости.

Что касается проблем в американском банковском секторе, то сделка при посредничестве правительства с JPMorgan Chase & Co. по приобретению проблемного First Republic Bank на данный момент подвела черту и снизила нестабильность в США. Но инвесторы опасаются, что кредитование будет все же серьезно ограничено, что замедлит экономику, и без того находящуюся под давлением самой агрессивной кампании по повышению ставок за последние десятилетия. Данные по еврозоне усилили эти опасения, показав, что банки сократили кредитование больше, чем ожидалось.

Ожидается, что на двухдневном заседании Федеральной резервной системы, которое начнется уже сегодня, будет принято решение повысить ставки на четверть пункта. А вот последние данные в еврозоне, которые показали дальнейшее ускорение общей инфляции, скорей всего, вынудят Европейский центральный банк повысить ставки на 50 базисных пунктов на своем заседании на этой неделе.

Существует вероятность того, что инфляция останется высокой и будет дальше оказывать давление на большинство центральных банков, а мировой экономике придется приспосабливаться к новым нормам.

Как я отмечал выше, ранее Резервный банк Австралии повысил ставки на 25 базисных пунктов, до 3,85%, заявив, что инфляция остается слишком высокой и может потребоваться дальнейшее ужесточение политики. Это подтолкнуло австралийский доллар к рывку вверх на 1,2% и повысило доходность трехлетних местных облигаций более чем на 20 базисных пунктов.

В это же время доходность казначейских облигаций снизилась после резкого скачка в конце понедельника. Доходность Германии, Франции и Италии первоначально выросла на 10 базисных пунктов по всей кривой, а затем снизилась до 5-6 базисных пунктов.

Цены на нефть стабилизировались после предыдущих потерь, вызванных опасениями по поводу экономических перспектив Китая и влиянием банковских потрясений в США. В этом году цены уже упали более чем на 5%.

Что касается технической картины S&P500, то волатильность снизилась, и вряд ли до заседания ФРС индекс выберется за пределы годовых максимумов, на которых сейчас находится. Быкам нужно оставаться выше $4150, откуда произойдет рывок на $4184. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над c $4208, что позволит укрепить новый бычий рынок. В случае движения вниз на фоне роста рисков дальнейшего повышения процентных ставок и наступления из-за этого рецессии покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4150 и $4116. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $4091 и откроет дорогу к $4064.