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09.07.2025 10:33 AM
歐洲央行處於良好狀態

儘管歐元對美元仍然承受壓力,有可能完全失去其上升動力,但一位歐洲政策制定者認為,歐洲央行不應過於擔心暫時未能達到2%的通脹目標,也不應急於進行進一步的利率調整。

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克羅地亞央行行長在一次訪談中表示:「對於我們在短期內可能看到的偏差不必過於擔心。」作為央行理事會中較為鷹派的成員之一,Vujcic指出歐洲央行可以暫時觀望,隨後採取行動將取決於最新的數據。

確實,草率的決定會帶來不良後果。由於美國的關稅,歐洲的經濟形勢依然不穩定,進一步的貨幣寬鬆可能加速通脹,而通脹剛剛回升到歐洲央行可接受的水平。然而,重要的是不僅要考慮通脹率,還要考慮就業、經濟增長和地緣政治形勢等其他因素。

儘管如此,維持現狀也不是理想的選擇。長期保持高利率不變可能會減緩歐元區經濟增長的疲弱步伐。因此,歐洲央行必須在做出任何決策前仔細權衡所有利弊。

在全球經濟面臨諸多挑戰時,央行需要保持靈活性和適應性。過於注重達到通脹目標可能導致忽視其他重要的經濟穩定因素。

Vujcic的一些同事,包括來自芬蘭的Olli Rehn和來自法國的Francois Villeroy de Galhau,最近表示擔憂通脹率可能在一段時間內無法達到2%,尤其是在歐元持續走強的情況下。過去一年四季度點的減息後,官員們表示寬鬆週期即將結束。鑑於通脹達標且經濟仍然對各種外部衝擊具備韌性(從貿易到戰爭),投資者預期本月會暫停,但至少在年底前還會有一次減息。

「目前我們處於一個好的位置,通脹率和利率均為2%,」Vujcic表示。「在這個階段,我們可以等待更多的數據。」他補充道,描述通脹風險在兩方面基本平衡。

Vujcic強調道,到九月的會議上,歐洲央行將擁有七月和八月的通脹數據以及第二季度GDP數據。「所有這些將使我們對需要做什麼有更清晰的認識。」他說。

關於當前的EUR/USD技術分析,買家現在需要專注於收復1.1740水平。只有這樣才能測試1.1790。從那兒,可能會進一步向1.1825進發,但在沒有大型市場參與者支持的情況下實現這一目標可能會困難。最遠的目標是1.1866高位。如果出現下跌,我預期只有在1.1690水平會有顯著的買盤熱情。如果那裡沒有反應,最好等待跌至1.1650或考慮從1.1620建立多頭頭寸。

至於當前的GBP/USD技術前景,英鎊買家需要突破最近的阻力位1.3605。只有這樣才能將價格推向1.3640,此後進一步上升可能會困難。最遠的目標是1.3680水平。如果匯價下跌,空頭將嘗試重新控制在1.3560水平。如果成功,跌破此範圍將對多頭頭寸造成嚴重打擊,並將GBP/USD推低至1.3530低點,且有可能達到1.3490。

Jakub Novak,
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