Forex Analysis & Reviews: 10.06.2025 - 聯準會決策前一週：若通膨偏離預期，指數可能如何反應

10.06.2025 01:21 PM

聯準會決策前一週：若通膨偏離預期，指數可能如何反應

美國市場在不確定性中展現出韌性並持續增長。樂觀情緒很脆弱，每次新的宏觀經濟數據發布就像是擲骰子。在市場預期美聯儲採取鴿派論調的情況下，指數進一步增長是十分可能的。然而，需要注意的是，如果通脹水平超出預期，市場可能會出現急劇反轉。

即將到來的一週不僅是美聯儲會議的倒計時，也是可能為整個夏季股市定下基調的關鍵時刻。

目前，美國股市在複雜的宏觀經濟背景下，以強勢結束過去的一週。標準普爾500指數上漲了1.5%。納斯達克100指數上漲了2%。更偏向工業和保守的道瓊斯指數上漲了1.2%。

這波增長的驅動力是什麼？

也許過去一週的主要悖論在於，市場在疲弱但並不災難性的宏觀經濟數據背後上升。5月的非農就業報告略高於預期——實際為139,000，而預測為126,000，但仍遠低於之前的147,000。失業率保持在4.2%，而工資以年比年3.9%的速度快於預期增長。

在正常情況下，這可能會引起擔憂。但在當下，這成為了抱希望美聯儲將保持觀望態度的原因。

商業活動同樣不令人鼓舞。ISM製造業和服務業指數繼續表明進一步冷卻。製造業指數下降至48.5（預測為49.3），而服務業指數下降至49.9，跌破了擴張和收縮之間關鍵的50點門檻。

但是市場忽視了這一點。投資者押注經濟走弱意味著未來會有貨幣寬鬆。

歐洲央行也提供了額外的支持。該監管機構將利率下調了0.25個百分點，並暗示寬鬆周期可能接近尾聲。雖然此決定對美國的直接影響不大，但它加強了全球對資金成本下降的預期。

未來幾天需關注的事項

即將到來的一週預期將充滿事件。週一將有來自中國的通脹和外貿數據發布，到週三，焦點轉向美國的CPI，這是即使平時不關注宏觀經濟統計的人也在關注的指標。

週四將發布PPI報告，週五則發布密歇根大學的消費者信心和通脹預期數據。這些報告實際上為計劃在6月17日至18日舉行的美聯儲會議做了直接的鋪墊。

如果CPI數據超出預期，市場情緒可能會劇烈變化。目前市場處於期望鴿派政策與懼怕通脹壓力再現的微妙平衡之中。

如果數據保持中性，標準普爾500指數向6,130的道路仍保持暢通。但如果數據不如人意，利潤回吐可能會迅速開始。

技術分析

標準普爾500指數本週收盤正好處於一個關鍵心理水平。這是一個技術上和象徵上都很重要的門檻。支撐位於5,900–5,920區間，而最近的阻力位在6,130。

如果在高成交量下突破6,000點，將預示著持續的增長。然而，RSI指數正接近超買區域，若有不利的宏觀經濟數據出現，則可能回調至5,850–5,800點，屆時可獲得5月初穩固支撐。

納斯達克100指數持續在上升通道內移動。阻力位於22,000點，如果CPI數據強勁，最快有可能在下週測試這一水平。確認突破將把技術目標設定為22,500點。支撐位分別在21,400點和21,000點。

然而，RSI 已經超過70，顯示市場過熱，尤其是在Nvidia及其他主要企業最近25%的上漲之後。

科技業的勝利：誰在推動市場上漲

雖然S&P 500和納斯達克100正在朝著新高邁進，但科技行業內部幾個領軍企業正在崛起。上周，三大重量級股票脫穎而出：Oracle、NVIDIA和Cisco。

每家公司均表現出強勁的增長，擁有獨特的催化劑和風險特徵。讓我們來分析這場反彈是否仍有空間，或是否是時候變得謹慎。

Oracle (+5.1%) – 財報前的謹慎樂觀

Oracle股價持續穩步上升，上周上漲5.1%，達到新的局部高點。這標誌著連續第二波增長。該股票現正接近180美元的關鍵阻力位，該水平歷史上曾引發過逆轉。

同時，RSI(14)顯示出超買狀況，這是一個顯著的警告信號。市場在期待消息並準備迎接波動。

接下來的關鍵事件是該公司的季度財報，預定於美國市場關閉後的6月11日公佈。根據 Barron's 的報導，分析師預期每股收益（EPS）為1.64美元，低於90天前預測的1.78美元。

這一降低的預期可能對 Oracle 有利：若報告優於預期，市場可能會有良好的反應。目前的共識目標價為178美元，但如果報告超出預期，股價突破180美元的可能性完全存在。

NVIDIA (+4.9%) —— 過熱但仍然推動市場

人工智能與 GPU 的王者再次回歸。過去一週，NVIDIA 股價上漲了4.9%，達到了142美元的關鍵阻力位。在過去一個月中，該股上漲了25%，這是一個令人印象深刻的結果，但在沒有新催化劑的情況下，顯得不太穩定。

上週的季度財報超出預期：收入同比大增69%，利潤率保持穩健。然而，投資者對本季度的指引略感冷卻——它顯得不太雄心勃勃。儘管這不是拋售的理由，但也沒有為進一步加速提供燃料。

如果該股能在強勁的交易量下突破142美元，下一個目標是150美元，這一走勢可能會迅速發生。從6月6日的水平來看，潛在上行空間約為6%。然而，由於持續超買的情況以及強勁財報後已經很高的基礎，隨時都有利可圖的可能。

Barron's 的共識目標為172美元，意味著還有21%的上行空間。然而，達到這一目標的過程可能會比過去一個月更加坎坷。

Cisco (+4.8%) —— 老巨頭的嶄新動力

Cisco 重新成為了投資者關注的無聲巨人。該股上漲了4.8%，目前接近其年度高點66.5美元。相對強弱指數（RSI）顯示超買狀態，但尚未達到臨界水平。

如果出現明確的突破，目標將轉向71美元，這一目標由 Barron's 的分析師共識支持（意味著約8%的上行空間）。

在五月，Cisco 發布了超出預期的財政第三季度盈餘，並發布了樂觀的收入前景。此外，中東地區的戰略協議也帶來了額外的推動力：該公司負責在沙烏地阿拉伯和阿聯酋部署雲基礎設施，重點是人工智能。

這不僅僅是業務擴展，而是重塑 Cisco 在新興技術環境中角色的努力。

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# American markets #SP500 #NASDAQ Stock Markets

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