تراجع معدل التضخم في أستراليا بنسبة 0.1% في فبراير ليصل إلى 3.7% على أساس سنوي، في مفاجأة للأسواق التي كانت تتوقع ثباته دون تغيير. إلا أن تفاصيل التقرير كانت فعلياً متقادمة، إذ جُمعت البيانات قبل الهجوم على إيران وما تلاه من اضطرابات.

تشير البيانات الحديثة إلى أن قراءة شهر مارس قد تأتي أعلى مما كان متوقعًا سابقًا. فبحسب Australian Institute of Petroleum، بلغت أسعار البنزين الخالي من الرصاص 2.38 دولار أسترالي لليتر خلال الأسبوع المنتهي في 22 مارس، وبلغ متوسطها 2.19 دولار أسترالي لليتر في مارس، أي أعلى بنحو 28% من متوسط شهر فبراير. في الوقت الحالي، لا يزيد متوسط أسعار البنزين للربع الأول عن متوسط الربع الرابع بأكثر من 5%، وهو ما لا يشكل سببًا للقلق بعد — شريطة أن تنتهي العمليات العسكرية، كما يعد Trump، بحلول 9 أبريل.

يجب أخذ ذلك في الاعتبار أن إنهاء الحرب يعتمد الآن على إيران أكثر مما يعتمد على الولايات المتحدة. فقد تواصل إيران إغلاق مضيق هرمز وتوجيه ضربات للبنية التحتية في المنطقة إذا اعتبرت الشروط المقترحة لإنهاء الحرب غير مقبولة. وفي الوقت نفسه، فإن قدرات الولايات المتحدة محدودة، والأهداف المعلنة لم تتحقق، ومن غير المرجح أن تتحقق.

إذا لم ينتهِ الصراع قريبًا، فمن المتوقع أن ترتفع معدلات التضخم في أستراليا إلى 5% على أساس سنوي. حاليًا، تُسعِّر الأسواق زيادتين في أسعار الفائدة من قِبل Reserve Bank of Australia هذا العام، وهو عامل داعم لصعود العملة الأسترالية. كما تغيرت التوقعات بشأن سعر فائدة Federal Reserve، إلا أن الولايات المتحدة تواجه مشكلات داخلية أكبر بكثير، وإذا تلاشى تأثير الحرب، فقد لا يتمكن الدولار من الحفاظ على اتجاه صعودي.

ارتفعت صافي المراكز الطويلة على الدولار الأسترالي AUD بمقدار 1.05 مليار خلال أسبوع التقرير لتصل إلى 4.9 مليار، في حين تراجع السعر التقديري قليلًا تحت تأثير عوامل قصيرة الأجل.

قبل أسبوع، أشرنا إلى أن زوج AUD/USD لن يهبط بشكل ملموس تحت ضغط حالة الذعر في السوق، وأنه سيبقى ضمن نطاق واسع بين 0.6945 و0.7190. وبالفعل، حاول الدولار الأسترالي تحت تأثير ضغوط البيع المدفوعة بالذعر أن يتحرك أسفل الحد الأدنى للنطاق، لكنه سرعان ما عاد إلى داخله، وهو حاليًا يفتقر إلى اتجاه واضح. سيناريو الحركة القادمة غير قابل للتنبؤ، وسيعتمد مباشرة على ما إذا كانت تصريحات Trump بشأن بدء المفاوضات ستتأكد أم لا – على الأقل، إيران تنفي ما قاله Trump. إذا هدأت التوترات، نتوقع موجة من التفاؤل وارتفاع الدولار الأسترالي باتجاه الحد العلوي عند 0.7190، حيث إن العوامل الداخلية تدعم قوة AUD. أما إذا لم يتم تأكيد تلك التصريحات، فمن شبه الحتمي أن نشهد محاولة جديدة لاختراق مستوى 0.6945 هبوطًا، مع هدف محتمل في نطاق 0.6810/20.